黃金兵臨1280美元，美聯儲加息料被推遲

周一(1月19日)亞市早盤，國際現貨黃金交投于1277美元/盎司，因避險情緒黃金在上周錄得了4.65%的漲幅，為近1年半來的最大周升幅，雖然美元指數仍在持續上攻，但這并不阻礙黃金的上漲勢頭，黃金多頭時隔半年再度兵臨1280美元，多空大戰一觸即發。上周瑞士央行突襲全球金融市場，在取消了瑞郎挂鈎歐元之後，金融市場出現超大幅度震蕩，美元與黃金同時受到了避險資金的追捧，持續走高。

黃金在2014年錄得了2%左右的跌幅，較2013年下跌28%表現要好得多，而在2015年的近3個周的交易行情中，黃金已經累計上漲8%，看空做空的投資者已累計慢慢多的虧損。

如今黃金時隔半年多再度來到了1280美元附近，多頭如果想要市場情緒持續轉多，1280美元、1300美元、1315美元、1330美元都将形成較大的心理壓力。

實際上越往上心理關口的壓力有效性就越小，因随着時間的推移，籌碼與心态會發生巨大的變大，原先重要的心理關口會慢慢被人們忘卻，而原先較大的阻力位是在當時比較重要的籌碼密集區所緻，而當經過了相當長一段時間後，大部分籌碼已經重新調配完畢，故當時由密集成交區所形成的阻力也不複存在。

德意志銀行表示，瑞士央行撤銷歐元兌瑞郎1.20彙率下限措施，打了金融市場個措手不及，為黃金價格近期上漲提供了新的支撐性因素；與此同時，美國長期實際收益率崩潰，這也對黃金市場具有建設性意義，意味着黃金價格可能已經具備更加強勁的基礎。

Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff表示稱，2月期金多頭近期總體上在技術面上占優，金價觸及四個月高點，黃金獲得更多的上行動能。黃金多頭上行關鍵技術阻力位于1300關口。空頭近期下行關鍵目标位于1217.50。

道明證券稱接下去歐洲央行的QE就會再度使得市場關注各地不同的貨币政策，可能會對美國市場産生壓力。

國際市場新聞援引歐央行消息人士稱，目前尚未決定QE規模，如果實施的話，規模可能遠超5000億歐元。市場認為，瑞士央行放棄維護歐元兌瑞郎彙率下限，意味着歐央行推出全面QE可能性增大。本周四歐洲央行将公布最新的利率決議。

雖然市場預期歐洲央行會如約推出全面QE，但其最終結果仍具有不确定性，正是這種不确定性，将繼續推升金價走高。

全球經濟出現通縮，美國上周公布的PPI及CPI數據也出現增速下滑，勞工部公布的數據顯示，美國12月PPI月率下滑0.3%，預期下滑0.4%，前值下降0.2%。在過去5個月中該數據有4個月錄得下滑，但是12月份的下滑幅度是2011年10月來最大的。美國12月核心PPI月增幅僅為0.3%，遠不及預期的增幅1.9%；美國12月未季調核心CPI月率持平，不及前值和預期值，兩者均為增長0.1%；美國12月未季調CPI年率為增長0.8%，不及前值增長1.3%，但好于預期值增長0.7%。雖然美聯儲官員認為能源促使通脹率走低的影響時暫時的，但美元走強抑制潛在的價格壓力，這可能會給美國經濟帶來一些不适。

暗淡的全球經濟前景，也可能會使美聯儲加息一事變得更加複雜。盡管美國勞動力市場和整體經濟走強，但是其通脹率仍然低于美聯儲2%的通脹目标。

很多經濟學家預計美聯儲将于今年6月加息，但是由于美國通脹數據、美國12月零售銷售及時薪下滑，美聯儲推遲至今年下半年加息的幾率上升。

從目前美債收益率來看，市場押注美聯儲實際利率下行市場普遍預計包括通脹在内的美國非就業經濟數據都出現了一定的增速減緩，這表明全球經濟下行，已經開始逐漸影響到美國本土，美聯儲擔心的輸入性通縮以及美元走強對美國經濟不利開始體現。

這其中罪魁禍首還是原油價格的暴跌引發的連鎖反應，油價在2015年至今下跌8.86%，雖然在跌至45美元下方後有所反彈。

經濟學家認為，能源供給方面，美國雖有頁岩油氣革命，但仍是全球能源體系中潛在的供應者，還不是已使供求逆轉的現實者。

沙特或利用油價的急劇下行，使得幾乎全球主要産油國無利可圖，并依此來測試海灣國家對全球原油市場的價格控制能力，以及測試美國油氣邊際成本的承受力。

OPEC上周發布月度報告稱，預期全球市場對這個壟斷組織所提供石油的需求會在2015年跌至平均每天2880萬桶，相比最初的預期要少每天10萬桶，比2014年的水平降低每天30萬桶。報告也說，由于油價的持續下跌，全球原油需求實際上會有小幅的增長。

如果油價長期處于低位，許多石油輸出國就面臨崩潰的風險。委内瑞拉很明顯面臨很大風險，因為該國存在嚴重的債務問題。俄羅斯也有崩潰的可能，如果油價下跌，LNG價格也會下降。油價下跌往往會導緻種植糧食和生産大多數商品的成本降低――最終的結果就是通縮，這樣美國将不能獨善其身。