為什麼流通币增量不可怕

文/寶木

　　集藏者和投資者大可不必對流通币增量憂心忡忡，相信市場會在消化後形成合理價格區間，而目前供應方式也同樣給許多人獲取原始價格籌碼的機遇，建議有興趣者不要錯失良機。

　　紀念流通币發行擴容

　　2015年中國人民銀行發行了3款紀念流通币，分别是“乙未羊”賀歲普通流通币、“抗戰勝利70年”紀念流通币和“中國航天”普通流通币，發行量分别為8000萬枚、5億枚和1億枚。從發行量分析，2015年發行的流通币增量是不争的事實，如果結合2016年已發行的“丙申猴”賀歲普通流通币所公布的5億枚發行量，那麼2015年流通币開始步入增量階段就毫無任何懷疑之處，因為上億枚的流通币發行量僅在“甲午馬”賀歲普通流通币上出現，該币的發行量就是1億枚。但是當“乙未羊”賀歲普通流通币縮減至8000萬枚後，許多人認為增量僅僅是個案，那麼接下來的3個品種發行量全部成為上億級别時，已明确地給了所有人一個十分清晰的信号，流通币開始擴量了。

　　事實上，“乙未羊”賀歲普通流通币的縮量完全是事出有因，因為“乙未羊”賀歲普通流通币的面值已升至10元，而此前發行量為1億枚的“甲午馬”賀歲普通流通币面值僅1元，從總金額來衡量，前者是後者的8倍，所以說“乙未羊”賀歲普通流通币的縮量僅僅是發行量略有減少，但面值卻明顯上升了，實則為明降暗升之舉。不過，這個明降暗升卻僅在“乙未羊”賀歲普通流通币上出現，随後發行的“抗戰勝利70年”紀念流通币雖然面值為1元，但發行量卻驟增至5億枚，而其後的“中國航天”普通流通币和“丙申猴”賀歲普通流通币的面值都已升至10元，發行量也同步上升，那麼筆者得出的結論非常簡單：流通币進入量值雙擴容的狀态。

　　對市場整體影響有限

　　擴容，對于收藏者而言不啻是個沉重打擊。不過，從近年來流通币發行的政策與方式看，筆者認為此次流通币的雙向擴容雖然在一定程度上會影響到該闆塊的市場熱度，但卻決不會出現20年前郵票擴容那樣慘不忍睹的結局，其理由如下：

　　首先，流通币具有良好保值功能。作為中國人民銀行發行的具有流通功能的國家貨币，流通币本身的保值底線是毋庸置疑的，其面值根本就不可能跌破，即使市場表現再糟糕，其面值的使用性不可能令其如郵票般跌破乃至深幅打折，萬一出現這種現象，大不了屆時存入銀行即可，因此按面值兌換者，保本絕無問題。

　　其次，發行方式的改進催生需求。流通币的供應從2012年開始即發生改變，中國人民銀行采取了在各地銀行公開兌換方式來滿足集藏者需要，經過3年多實踐，這一方法獲得了市場認可，也得到了集藏者和投資者的稱贊。而從2015年9月發行的“抗戰勝利70年”紀念流通币開始，更是采用了網上預約兌換與銀行門店直接兌換相結合方法，更加的人性化，令不少無法當天在銀行門店直接兌換的集藏者可以在預約時間段内從容兌換。可以說，無論是大規模的銀行門店直接兌換，還是預約成功後的門店兌換，都是一種公平、公開的好模式，對于在社會上推廣流通币的影響力功不可沒。

　　再次，市場活躍的升溫表現良好。盡管近年來流通币發行量屢創新高，但市場走勢卻并未現差勁，反而一度沉寂的流通币闆塊成了郵币卡市場的熱點品種，伴随着發行量的增加，市場成交量也明顯放大，價格波動區間縮小，特别是近二年來發行的增量品種都是在高開後形成短暫回調，然後就走出穩步上揚之态。如“乙未羊”賀歲普通流通币發行初市價在35元/枚附近，然後短暫回調至25元/枚，此後就一路高歌猛進至75元/枚休整，2016年春節前再度上揚，目前已攀升到115元/枚。

　　由此可見，集藏者和投資者大可不必對流通币增量憂心忡忡，相信市場會在消化後形成合理價格區間，而目前供應方式也同樣給許多人獲取原始價格籌碼的機遇，建議有興趣者千萬不要錯失良機。

　　來源：理财周刊